我国复合肥产量在2017年附近达到6500万吨/年的高峰，之后受化肥行业产能周期因素以及环保因素等影响，产能和产量进入下降阶段，2020年后化肥行业产能再次扩张，2020-2022年尿素等上游产品产量已然浮现高增长，但复合肥作为单质肥的二次加工产品，受国际地理政治学风险上升导致的氮、磷、钾化肥高成本影响，企业成本压力剧增，部分工厂利润亏损，行业开工下降，在整个化肥行业中表现相对低迷。2023年上游价格回落，复合肥产能增长在供应市场开始体现，产量达到5715万吨，同比增长7.5%。

  和大部分化肥产销数据类似，复合肥产量走势有着较强的季节性。国内复合肥用肥时间集中在每年的3至10月，主要使用在于农作物种植的前期施肥，备货时间则略早于春季和秋季用肥旺季，因此工厂产量通常在一季度和三季度达到高峰，从图表3中能够正常的看到，1-2月受春节因素影响，部分工厂暂停生产；节后3月工厂生产恢复，以应对马上就要来临的下游旺季，产量迅速达到年内最高位；旺季开始后追肥需求有限，因此4-7月期间工厂产量会相应降低，直到8月秋季旺季即将来临时，产量再次提升。

  我国复合肥进出口贸易在进口端和出口端均有一定规模，其中进口以三元复合肥为主，出口包含二元和三元复合肥。

  进口方面，我国化肥进口实施配额管制，配额每年公布，2009年以来，复合肥配额一般为345万吨/年，配额内进口税率为1%。

  从进口量来看，2018年复合肥进口达到150万吨/年的高峰值，2019年至2022年持续下降，最低下降至70万吨左右，较2018年减少50%以上。2023年三元复合肥进口量反弹，上升至121万吨，同比增加74%。

  我国主要的化肥进口来源国家包括挪威、芬兰、比利时、俄罗斯、德国、美国等，过去我国部分终端用户对进口品牌有较强的依赖性，近几年国产产品快速的提升，而部分进口品牌存在服务缺位等问题，国产品牌逐渐对进口复合肥形成替代。

  出口方面，近二十年来我国出口关税和检验政策经历过多轮调整，2004年以前化肥普遍实行零关税，且有出口退税。2004年至2006年，为保障国内用肥，化肥出口退税逐步取消。2008年开始，因为国际化肥价格大大波动，各类化肥出口关税大幅度提高，最高时复合肥出口关税在100%以上，2012年后，国际市场供需恢复平衡，并向过剩发展，复合肥出口关税逐年下调，直至2019年取消征收。2020年后国际化肥价格再度大涨，2021年海关开始采取法检措施限制包括复合肥在内的化肥出口，降低国际价格波动对国内市场的影响。

  从出口数据分析来看，2016年至2020年期间化肥出口政策相对宽松，复合肥出口量逐年增加，除了传统的二元复合肥外，三元复合肥出口也从无到有，一度超过二元复合肥，2020年复合肥出口量达到217万吨，其中二元复合肥103万吨，三元复合肥114万吨。2021年法检开始执行后，复合肥出口下降，2022年减少至154万吨，同比下降20%以上，其中二元复合肥91万吨，三元复合肥63万吨。2023年出口量回升，其中二元复合肥为92万吨，三元复合肥为73万吨，总出口量为165万吨，同比增加6.8%。

  二元复合肥出口又分为氮、磷二元复合肥和磷、钾二元复合肥等，其中氮、磷二元复合肥在我国二元复合肥出口量上占据主要份额。

  从出口去向来看，三元复合肥出口流向相对分散，缅甸、越南、马来西亚和老挝等东盟国家是我国复合肥出口的主要对象，2023对东盟国家出口占比达到70%以上，分国家来看，缅甸和菲律宾进口需求相对高，占比在24%和21%，其他在10%以下。除东盟国家以外，近年来我国在三元复合肥市场上增加对日本、澳大利亚以及部分非洲、美洲国家的出口。

  二元复合肥出口去向相对三元复合肥集中，前两大出口去向国家巴西和菲律宾占比之和达到50%以上。和三元复合肥出口流向的相同之处在于，东盟国家同样是我国的主要二元复合肥去向国家，占比接近50%，不同之处在于，二元复合肥出口中非洲国家占比较小，南美国家占比更高，巴西、阿根廷两国占比接近40%。

  上文所介绍的产能、产量、进口量和出口量数据为复合肥实物量，在施用量统计中，国家统计局采取折纯量，折纯量是根据复合肥中所有含有的氮、磷、钾的比例，以实物量乘以相应的氮、磷、钾比例，折算得到的复合肥重量，因此，此节数据和前文数据存在一定差异。

  复合肥下游几乎全部用于农业施肥，截至2022年底，我国复合肥（折纯）施用量达到2369万吨。2013年以来，复合肥施用量整体以增长趋势为主，其中2013年至2018年期间增速维持在2-3%附近，同期各类单质肥等其他化肥施用量因播种面积减少已然浮现下降，复合肥市场相对单质肥具有一定滞后性，2019年至2020年施用量才慢慢的出现下滑。而在2020年农业播种面积数据回升时，复合肥施用量增速的恢复同样滞后，当年施用同比下滑，2021-2022年增速才回升至3%以上。

  分地区来看，根据2022年数据，华中和华北地区复合肥施用量占比最高，分别达到22%和18%，别的地方施用量占比均在15%以下。和2013年数据对比，东北和华中地区占比提升，西北、华北和华南占比下降，华东和西南地区维持。

  分省市来看，国内复合肥施用量最大的省为河南，年施用量（折纯）达到318万吨，山东居其次，年施用量（折纯）为205万吨，吉林、安徽和河北施用量也较高，年施用量（折纯）达到100万吨/年以上的省共有9个。

  综上所述，2023年我国复合肥市场产能在1.4亿吨以上，工厂开工低，年产量在5700万吨左右，年进口量为121万吨，出口量约165万吨，表观需求量约5670万吨，同比上升8.4%。

  2017年以来，复合肥先跟随化肥市场大趋势进入产能去化阶段，表观需求量从6500万吨下滑至5200万吨左右，2020年市场回暖，表观需求量回升至5800万吨，但2021年和2022年期间，因为全球公共卫生事件影响全球物流以及俄乌冲突爆发导致单质肥价格持续上涨，上游成本大幅推升，复合肥产量和需求受到压制，表观需求量再次回落至5200万吨附近。2023年化肥上游价格回落，开工较前期提升，表观需求量反弹至5600万吨以上，高度仍不及2020年。

  我国复合肥供应和需求大多分布在在国内，以2023年数据为例，进口依存度仅在2%左右，出口量/产量比例略高，但也不到3%。从趋势来看，2019年以后进口依存度和出口占比均以下降走势为主。

  从相关资讯网站的复合肥样本库存数据分析来看，近三年复合肥企业库存绝对值水平相对2020年偏高，2021年累库显著，2022至2023年小幅去化，2023年底库存仍高于2020年，显示近两年需求恢复但幅度有限。

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